Пятница, 29 Мар 2024, 03.11.29
Главная Регистрация RSS
Приветствую Вас, Гость
Меню сайта
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Вход на сайт

ПРОЦЕНТ, ПРИБЫЛЬ И РЕНТА  

Содержание:
 
1. Сущность процента. Механизм процента. Выбор вариантов инвестирования.
2. Прибыль и рентабельность. Показатели прибыльности.
3. Рента. Цена земли.             

Сущность процента. Механизм процента. Выбор вариантов инвестирования.

 Для кредитора процент (процентный доход) - это доход за предоставление денежных средств во временное пользование, а для заемщика – цена, уплачиваемая  за временное использование денежных средств. Формула процента:   К = k2 - k1,
     где  K - прирост капитала или процент;
      k1  - первоначальная сумма капитала;          
      k2 - наращенная сумма капитала.
Двойственная природа процента состоит в том, что с одной стороны он выступает в качестве цены, стоимости капитала, а с другой стороны – в качестве дохода от использования капитала. Следует подчеркнуть, что деньги как таковые не являются экономическим ресурсом, они не принимают непосредственного участия в процессе производства товаров или услуг. Однако деньги позволяют приобрести необходимые материально-вещественные и человеческие ресурсы. 
Предоставление капитала во временное пользование означает отказ на время от альтернативного их применения (открыть собственное дело, купить мебель, квартиру, дачу, поехать на курорт и т.д.). Чтобы побудить владельца капитала отказаться от сегодняшнего распоряжения ресурсами, необходимо вознаградить его за такой отказ, поскольку сегодняшние блага люди оценивают выше будущих благ. Вознаграждение за этот отказ  должно включать также плату за риск невозврата денежных средств, их возможное обесценивание вследствие инфляции. 
Наиболее ярко  суть процента и механизм его использования проявляются в банковской сфере, поэтому нормальная норма прибыли на капитал определяется уровнем процента по банковским вкладам.
Следует различать понятия «процент» и «процентная ставка». Процентная  ставка -  это отношение величины процента (процентных денег), выплаченного за фиксированный отрезок времени, к величине ссуды. На величину процентной ставки оказывают влияние такие факторы, как риск, срочность (срок, на который выдается ссуда), величина кредита, уровень налогообложения, конкуренция на денежном рынке.
Период начисления процента -  это промежуток времени в течение которого начисляются проценты. Период начисления может быть разбит на интервалы начисления. Интервал начисления – это минимальный промежуток времени, по прошествии которого начисляются проценты.
Проценты начисляются следующим образом: 

 (1)

где  PV (present value) - первоначальная сумма капитала;
       i (interest rate)  - годовая процентная ставка;
      1   - продолжительность в годах.
Когда срок  помещения капитала составляет меньше года и выражается в кварталах,  месяцах или днях,  чаще применяется следующая формула:

(2)

где 2  - продолжительность в  днях, а год принимается за 360 дней,  месяц - 30 дней.

 Проценты  бывают   простые  и  сложные. При использовании простых процентов процент начисляется на первоначальную сумму долга на протяжении  всего срока ссуды.  В случае же со сложными процентами  процент в конце каждого интервала начисляется на сумму первоначального долга и начисленных за предшествующие интервалы процентов. Простые проценты используются, как правило, в краткосрочном периоде (до одного года), сложные – в долгосрочном периоде.
Процентная ставка  играет  важную роль при принятии инвестиционных решений. Инвестиции – это вложения в основной капитал и производственные запасы капитала с целью получения прибыли или иного дохода. При вложении средств в тот или иной проект, необходимо сравнить его доходность (ожидаемую норму прибыли) с тем доходом,  который можно было бы получить, поместив средства в банк (процентной ставкой), поскольку в развитых странах это наименее рискованные вложения. Доходность выше или ниже банковского процента  - это уже  вознаграждение или плата за риск.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов используют метод дисконтирования, суть которого заключается в определении сегодняшней (настоящей) стоимости капитала,  который можно получить  в будущем (через год, два и т.д.): 

(3)

Например, вам предлагают вложить 50 тыс. руб. в проект, который через 3 года даст 65 тыс. руб.  дохода.  Для простоты предположим, что процентная ставка стабильная и составляет 11% годовых. Выгодно ли это инвестирование?
Для решения применим формулу (3):   

Следовательно, проект невыгоден. Выгоднее 50 тыс. руб. вложить в банк.
При анализе категории процента нужно различать номинальную и реальную процентные ставки.   
Номинальная  ставка процента -  это  текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная процентная ставка - это номинальная ставка за  вычетом  ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.  При низких темпах инфляции реальная процентная ставка рассчитывается как разность между номинальной процентной ставкой и темпами инфляции. В общем виде покупательную стоимость К n начальной суммы денег k 0 через n  лет при темпах инфляции  r  в год определяется по формуле:

Kn=k[( 1+i ) / (1+r)]n

При предполагаемых темпах инфляции выше существующих  процентных ставок выгоднее вкладывать средства в имущество.

Прибыль и рентабельность. Показатели прибыльности.  Прибыль - это конечный финансовый результат  предпринимательский деятельности, использования всех факторов производства.  Она  образуется как разность между валовым доходом и валовыми (внешними и внутренними) издержками.  На величину  прибыли воздействует ряд факторов: уровень цен на реализуемую продукцию и потребляемые ресурсы,  размер заработной платы, нормы амортизационных отчислений и т.д.
Основными условиями роста прибыли  предприятий в современном рыночном хозяйстве выступают:

-         ориентация на потребителя; повышение качества продукции;
-         темпы   внедрения достижений   НТП в  производство; 
-         укрепление положения на рынке, развитие  своих конкурентных преимуществ;
-         создание условий для наиболее полной реализации  и постоянного развития «человеческого капитала»;
-         уровень организации производства и управления.

Для оценки прибыльности (рентабельности) предприятий в современном рыночном хозяйстве наиболее широко применяются следующие показатели:

1. Рентабельность продаж (gross profit margin) - отношение валовой прибыли к объему продаж. Этот показатель указывает, какую прибыль приносит каждый рубль реализованной продукции.
2. Чистая рентабельность продаж (profit net margin) - отношение чистой прибыли к объему продаж.Этот показатель уже очищен от налогов и показывает  конечную рентабельность продаж.
 3.  Рентабельность активов ROA (return on assets) - отношение чистой прибыли к совокупным активам (собственным и заемным средствам). Другое его название - рентабельность инвестиций (return on investment - ROI). Он характеризует эффективность работы  менеджеров, т.е. насколько последние справляются с задачей извлечения чистой прибыли из активов своего предприятия.
4. Рентабельность собственного (акционерного) капитала ROE (return on equityрассчитывается делением чистой прибыли на собственный капитал. Это измеритель доходности для акционеров. Он показывает, какая доля прибыли приходится на  единицу  капитала собственника.
5.  Показатель Р/Е (price to earning ratioрассчитывается как отношение цены (курса) акции к доходу на акцию. Если на рынке становится известно,  что перспективы компании относительно доходов и роста улучшаются,  то обычно Р/Е возрастает, и  наоборот,  когда  положение компании ухудшается, тогда Р/Е, как правило, падает.

Рента. Цена земли.

Рента представляет собой регулярную плату предпринимателя (арендатора) владельцам земли, рудников, лесов и других природных ресурсов за использование их собственности. Главным природным ресурсом является земля. Она имеет ту особенность, что ее общее количество неизменно (земли в любой стране столько, сколько есть). Поэтому величина земельной ренты определяется в первую очередь спросом на землю.
При этом рента различна в зависимости от: 

  • природных условий (тип почвы, климат, рельеф); 
  • плодородия почвы; 
  • места расположения земли (ближе или дальше от рынка ресурсов и сбыта продукции) Земли с лучшими характеристиками приносят и большую ренту.

Земельная рента во все времена вызывает споры в обществе, т.к. положение ее неоднозначно.
Для арендатора она является платой за главный сельскохозяйственный ресурс и входит в издержки производства, а значит и в цены продукции.
Для землевладельца – это обычный доход от вложенного в землю капитала; вознаграждение за то, что он собственник, хозяин земли, заботящийся о ее сохранности и эффективном использовании.
Для общества рента – своего рода дань, которую выплачивают землевладельцам покупатели сельскохозяйственной продукции.
Наличие земли у хозяина и ее платность способствует сохранности и повышению эффективности использования земельных ресурсов.
Экономическая рента – это, с одной стороны, цена, уплачиваемая за использование земли и других природных ресурсов, количество которых ограничено. С другой стороны - это  доход от земли и других факторов производства, предложение которых ограничено (неэластично).  Это может быть нефте- и газодобыча, добыча каменного угля и т.д.
При анализе сущности рентного дохода необходимо прежде всего исходить  из  факта ограниченности земли и различий участков по плодородию и местоположению.  Именно ограниченность, неэластичность предложения земли определяет ряд особенностей ценообразования в сельском хозяйстве.  Цена  здесь базируется  на  предельных издержках по наименее плодородным землям и наиболее удаленным от рынка сбыта. Поэтому все владельцы земель, лучших по плодородию и менее удаленных от рынка сбыта, получают больший доход по сравнению с владельцами худших участков. Эта  разность составляет дифференциальную ренту.
      Таким образом, дифференциальная рента -  это доход,  полученный в результате использования ресурсов с неэластичным предложением более высокой производительности в ситуации  ранжирования этих ресурсов.   Инвестор, купивший худший участок земли и сдавший его в аренду, получит только процент на свой капитал.
          В условиях  рыночной экономики земля приобретает товарную форму:  она покупается и продается.  Цена земли определяется двумя факторами: размером земельной ренты, которую можно получать,  став собственником данного участка,  и  ставкой ссудного процента.
       Покупатель земельного  участка  покупает  его  ради той ренты,  которую приносит земля. Он сравнивает: куплю участок за 20 млн. долл., сдам его в аренду,  буду получать в виде арендной платы 1 млн. долл. в год. А если положу 20 млн. долл. в банк, буду  получать 900 тыс. долл.  в год. Значит, выгоднее купить землю. Разумеется, при этом покупатель изучает динамику и ставок арендной платы, и процента, делает прогноз.
Цена земли определяется как отношение размера арендной платы к величине ссудного процента, умноженное на 100 %.
     Рынок земли - один из важных рынков факторов производства в рыночной экономике. Есть мнение, что нельзя перейти от командно-административной системы к рыночной, если запретить функционирование рынка земли, её свободную куплю-продажу.  В России этот вопрос пока не отрегулирован.

Доманская Ольга Павловна